Il reste 26 jours pour réduire l'impôt sur le revenu de l'an prochain. Les banques et les conseillers en gestion de patrimoine appellent leurs bons clients (dont nous devons faire partie puisqu'ils nous appellent les uns après les autres), pour leur vendre des parts de FCPI et de FIP. Ces fonds défiscalisants, qui investissent ensuite dans des PME non cotées, se vendent habituellement comme des petits pains : 1,2 milliard d'euros collectés l'an dernier. Cette année, le Figaro Patrimoine annonce -20 à -30 %, à cause de la crise qui rend les gens frileux, même s'ils ont de l'argent à y mettre.
L'avantage fiscal reste alléchant, comme je le disais dans mon article sur cette niche fiscale : les FCPI (fonds communs de placement dans l'innovation) et les FIP (fonds d'investissement de proximité) permettent de réduire son impôt de 25% de la somme investie. Le plafond de la réduction est donc de 3 000 € pour un célibataire et 6000 € pour un couple, en investissant respectivement 12 000 et 24 000 € maximum (FCPI et FIP confondus). Bien évidemment, vous pouvez y mettre 2 000 € si vous avez juste un peu d'excédent en cette fin d'année : votre impôt 2009 baissera de 500 €.
Il faut garder les parts au moins 5 ans. Sinon, l'Etat récupère son argent. De toute manière, au bout de 5 ans, les investissements dans les PME n'ont généralement pas encore porté leurs fruits : il faut du temps pour que ces entreprises dégagent des profits. Autre bon point concernant la sortie : il n'y a pas d'impôt sur la plus-value. Mais il y a tout de même 12,1 % de prélèvements sociaux. Dernier atout, qui concerne peu d'entre nous : certains FIP et FCPI permettent maintenant de réduire l'impôt sur la fortune. Mais alors, ils réduisent moins l'impôt sur le revenu.
Est-ce risqué ?
Le risque est important : les FCPI et FIP doivent investir au moins 60 % dans des PME dont on n'est jamais sûr de la réussite. Les FCPI doivent choisir des PME innovantes, donc particulièrement risquées. Les FIP sont libres de leurs domaines d'activités, mais sont limités à 4 régions limitrophes. Les 40 autres % sont libres. Selon les périodes, ils sont mis aussi sur des entreprises non cotées, ou sur des sicav actions, obligations ou monétaires (plus sûres). L'Etat a créé une forte défiscalisation pour compenser en partie le grand risque intrinsèque de ces fonds : il sait que dans les pays développés, les emplois du futur viendront des PME et en particulier de celles qui développent de nouvelles technologies. L'acceptation du risque dépend, au final, du tempérament de chacun : qui ne tente rien n'a rien.
Est-ce vraiment le bon moment, en pleine crise ?
Réponse d'Olivier Goy, président de 123 Venture, qui gère des FCPI : "Le non-coté n'a pas encore intégré totalement la crise. Les valorisations ont commencé à baisser depuis début septembre, mais il y a toujours un effet retard. Nous pourrons donc investir les fonds lancés fin 2008 à des niveaux plus attractifs. Le millésime devrait être bon." Malgré tout, de nombreuses PME risquent de faire faillite durant la crise. Les gestionnaires des FCPI et FIP devront donc se montrer très compétents pour investir dans les bonnes entreprises. C'est d'ailleurs un souci affiché clairement par Eric Gaillat, de chez Alto Invest : "Nous serons très attentifs au risque potentiel de faillite dans nos choix d'investissement pour les fonds 2008, qui seront investis à partir du deuxième trimestre 2009".
Vous avez un peu de liquidités à placer en cette fin d'année ? Si le patriotisme économique et le cadeau fiscal qui va avec vous tentent, si vous en acceptez le risque, il vous reste à choisir un gestionnaire avisé, qui a l'habitude de gérer des FCPI et des FIP depuis des années. Si vous vous méfiez de votre banque, un conseiller en gestion de patrimoine indépendant vous aiguillera correctement vers les meilleurs gestionnaires, pour peu qu'il en ait plusieurs à proposer. Il y a aussi des sites internet, tels que www.mes-fcpi.com qui a été créé par un CGP et qui vend des parts avec des frais d'entrée réduits, voire gratuits. N'oubliez pas non plus de comparer les frais de gestion qui sont élevés sur ces produits : généralement entre 3 et 4 %.
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